當(dāng)前現(xiàn)貨價(jià)格已經(jīng)跌到位，但虧損期尚未達(dá)到廠商停產(chǎn)邊界的結(jié)論，8、9月份行業(yè)見(jiàn)底概率很高。決定行業(yè)周期波動(dòng)的是廠商的利潤(rùn)波動(dòng)，成本變動(dòng)格局下，絕對(duì)價(jià)格并不是判斷行業(yè)拐點(diǎn)的最佳指標(biāo)。6月份以來(lái)，華東虧損幅度不斷擴(kuò)大，并創(chuàng)2011年以來(lái)最高值。華中也處于歷年虧算幅度的極值附近，華北由于煤炭資源價(jià)格的下降而虧算較少。調(diào)研顯示沙河、湖北等多家廠商表示雖然悲觀，但考慮高昂的復(fù)產(chǎn)成本仍將堅(jiān)持生產(chǎn)。玻璃行業(yè)在8、9月份集中減產(chǎn)的概率較高。房地產(chǎn)政策是最大不確定性。從房地產(chǎn)銷售及開(kāi)工數(shù)據(jù)來(lái)看，玻璃下游需求無(wú)疑仍在下滑。需求的下滑抑制了產(chǎn)能出清可能帶來(lái)的潛在利好。從當(dāng)前房地產(chǎn)行業(yè)數(shù)據(jù)來(lái)看，領(lǐng)先指標(biāo)房屋銷售數(shù)據(jù)仍在在下滑，三季度需求難見(jiàn)拐點(diǎn)。不過(guò)，從其他分析機(jī)構(gòu)的觀點(diǎn)來(lái)看，隨著穩(wěn)增長(zhǎng)呼聲漸高，市場(chǎng)開(kāi)始揣測(cè)三季度房地產(chǎn)調(diào)控放松。盡管從以往救市時(shí)間點(diǎn)看，三季度尚未達(dá)到政府出口的時(shí)間點(diǎn)。但考慮新聞媒體上開(kāi)始有地方限購(gòu)政策出臺(tái)，我們跟蹤的個(gè)人按揭貸款也顯示在4月份開(kāi)始小幅回升。房地產(chǎn)政策的變動(dòng)是下游需求最大的不確定性。
 　　交割規(guī)則規(guī)則修改下調(diào)現(xiàn)貨基準(zhǔn)，非通用倉(cāng)單影響有限。6月中旬，鄭商所對(duì)玻璃交易規(guī)則再次修改。由于未在現(xiàn)有合約上修改交易規(guī)則，此次改動(dòng)對(duì)當(dāng)前的1409和1501合約其實(shí)并沒(méi)有影響。不過(guò)，這卻為新合約的上市定價(jià)造成了困難。除了升貼水調(diào)整之外，此次交割規(guī)則還將現(xiàn)有的通用倉(cāng)單改為了非通用倉(cāng)單。非通用倉(cāng)單解決了倉(cāng)單持有者在倉(cāng)單還沒(méi)有賣出之前其貨物已被其他投資者注銷的問(wèn)題。但這一修改并未改變玻璃空頭交割的屬性，對(duì)于不打算進(jìn)入交割的一般投資者來(lái)說(shuō)，這一修改影響有限。